Taux 10 ans français hyper haut : est-ce une opportunité ?
L'OAT 10 ans est à 4,75 % ce 30 septembre. En janvier elle était à 3,53 %. Rien que ce mois-ci elle a pris plus de 0,5 point.
On entend partout "c'est le moment d'acheter" et "surtout n'achète pas, ça va encore monter". Les deux ont un peu raison. Je vous explique simplement.
1. C'est quoi une obligation ?
C'est un prêt. Tu prêtes 100 € à l'État, il te verse un coupon fixe chaque année (ici 4,75 €) et te rend tes 100 € dans 10 ans. Le taux est figé le jour où tu achètes.
2. Pourquoi le prix bouge ?
Entre-temps, ton obligation se revend sur le marché. Si demain l'État emprunte à 5,75 %, personne ne rachètera ta 4,75 % à 100 €. Son prix baisse jusqu'à rapporter autant que les neuves.
Règle simple : taux qui montent = prix qui baisse. Et inversement.
3. Combien ça bouge ?
Sur une OAT 10 ans, +1 point de taux = environ -7,5 % de valeur. Sur 1 an, en comptant le coupon :
Taux -1 pt : +12 %
Taux stables : +4,75 %
Taux +1 pt : -2 %
Taux +2 pts : -8 %
4. Le point que beaucoup oublient
Ces pertes ne sont réelles que si tu vends avant l'échéance. Si tu gardes jusqu'en 2036, tu touches 4,75 % par an quoi qu'il arrive aux taux (sauf défaut de la France). Attention en revanche aux ETF obligataires classiques : pas d'échéance, donc pas de date où on te rend 100 €.
5. Le vrai rendement
4,75 % brut. Moins l'inflation (2,4 % en août) : environ 2,3 %. Moins la flat tax : environ 1 % réel net. Correct pour un placement quasi sans risque, pas un jackpot.
Donc opportunité ? Oui si tu peux garder jusqu'à l'échéance et que tu veux un rendement fixe. Beaucoup moins si tu comptes revendre dans 1 ou 2 ans en pariant que les taux vont baisser.
J'ai fait un simulateur pour tester tous les scénarios (hausse, crise de la dette, baisse, récession) et voir ce que devient ton placement => lien sous ce tweet
Pas un conseil en investissement, juste de quoi comprendre avant de décider.