马斯克把比例拆得很清楚：“地面晶片大约一年 100 至 200 gigawatt，太空大约一个 terawatt。多数产出要进轨道资料中心。地球受电力与土地约束，轨道不受。 Starship 负责把质量送上去，Terafab 负责把晶片造出来。” 马斯克旗下的特斯拉与 SpaceX，出资建的Terafab晶片厂 盖在德州，楼地板面积超过一亿平方呎，约为纽约中央公园的三倍，相当于 1,700 座美式足球场。他称它是地球上最大、也最值钱的建筑。 这不是代工厂扩产。这是特斯拉、SpaceX 与 xAI 的自建产能。德州文件把 Grimes County 主厂的开工日订在 12 月 1 日，目标 2028 年底完工。第一期投资约 168 亿美元。 为什么非自己盖不可？ 缺口不在「多一点产能」，而在数量级。 马斯克的算法很直白：旗下公司未来需要的算力，一年超过 1 terawatt。他把现有全球晶片厂加总，只看成这笔需求的约 2%。换句话说，就算把地球上所有晶片厂的产出全买下来，也只够他计划的五十分之一。 他对三星、台积电、美光说过同一句话：能扩多少，我就全数买下。问题是，这些厂商愿意扩产的速度，远跟不上特斯拉、SpaceX、Grok 与 Optimus 的需求曲线。供应链感激归感激，节奏对不上，就只能自己建。 自建，而且自用！ Terafab 不是对外接单的晶圆代工。产能留给自己的公司。 两条产品线，一个主人。一条是地面端：给 Optimus、Cyber​​cab 与自驾用的边缘推理晶片。另一条是轨道端：耐辐射、高功耗、为太空散热条件设计的算力晶片。长期规划是每月 100 万片晶圆投片，年产 1,000 亿至 2,000 亿颗客制 AI 与记忆体晶片。 Intel 以制程与制造经验加入，但用量不对外销售。 若这座厂真的跑起来，优势不在品牌，而在别人手上没有的产能。 终点不在德州 厂盖在地上，算力主要送上天。 马斯克把比例拆得很清楚：地面晶片大约一年 100 至 200 gigawatt，太空大约一个 terawatt。多数产出要进轨道资料中心。地球受电力与土地约束，轨道不受。 Starship 负责把质量送上去，Terafab 负责把晶片造出来。 三步是同一件事：先盖地球上最大的建筑，再做出相当于目前全球 AI 晶片供给约 50 倍的算力，最后把大部分算力放进轨道，供全球 AI 使用。 Terafab 不是晶片产能的常规扩张，而是对指数级算力缺口的回应：自建、自用、不假外求，终点在轨道。 $SPCX $TSLA

台積電真正的AI proxy！ “GPU赢= 台积电赢 CPU赢= 台积电赢 存儲贏 = 台積電贏 光模塊贏 = 台積電贏 AI贏 = 台積電贏 ！ 台积电AI关键赋能者！” - ccl 台积电超大概率创新高，冲破$500也就是一步之遥，需求和几乎垄断性的高阶产能江湖地位就摆在那。

充足睡眠是致富程序的开始 大资金想得到Alpha，除资产配置外，主要就是1. 选股（drivers/catalyst）和2. 调仓。 今年几个时间点，3月，5月，7月调仓能带来的回报是巨大的，每次至少有20%-30%增值。 自从自己做交易后，很难一觉睡到天亮，后来采取分段式，加短暂的power nap补充，充足的睡眠极其重要，这才能做到最准确的判断。 而且充足睡眠能避免做情绪化的决策。最后会发现投资是一门心理学。 AI做调研看指标能帮上很大的忙，但拍板还是要“人”…

很多人问持股SpaceX和Tesla的分配比例多少合适。著名投资人马斯克铁粉Ron Barron的两只股份的持股比例可做参考。 Ron Baron 押注马斯克，重心是 SpaceX，不是 Tesla。Baron Capital：约 250 亿美元 SpaceX，对比约 50 亿美元 Tesla，占该组合约 83% / 17%。 他个人：约 50 亿美元 SpaceX，对比约 15 亿美元 Tesla，约占 77% / 23%。SpaceX 是主仓，Tesla 是缓冲。 $SPCX $TSLA

摩根大通10/1读美光4QFY26：内存紧缺确认延续至2028，供需何时平衡仍无可见度。 26份战略协议部分延至2031，覆盖至2030年逾35%收入；预付款320亿美元、剩余履约义务1,500亿美元，约75%收入有定价框架。 2027年HBM绝大部分已售罄，混合ASP同比约+54%，相对传统DRAM毛利差距收窄。HBM出货至2028仍快于传统DRAM（+63% vs 非HBM服务器+37%）。 $MU $SKHY $DRAM

SpaceX 已经成为我个人仓位的第三大持股了。价值投资者不好这标的，加上禁售期分期将至。但他们也忽略了无限的上升空间。即使是10万亿估值也有4-5倍的空间。可以看看之前基金发布的article。 NFA, DYOR。

二选一，SK海力士还是美光？

“人生就像打牌，摸到什么牌我们没有选择，重要的是打好这副牌。” - 《币安人生》 26页 .@cz_binance 世界上只有一个CZ、也只有一个李林。每个人的起点不一，能力和天赋不一，那就自己和自己比较，一天比一天进步，做更好的自己。 我们总有机会，也许手上的牌不好，也用心打，也许能打出个王炸，至少也不至于一败涂地。要相信一切都是最好的安排！ 要相信自律和长期主义的复利。 我的前女友有模特的、空姐的，最后，你发现样貌、身材不是最重要的，而是应该看一个整体。她们都很优秀，都很善良和包容，也彼此携手走过人生的一段路程，让我们成就更好的自己。 所以我从没想过你建议的事情如包养女模特。 且不说道德，虽是你情我愿，但这快乐都是虚的，是短暂的多巴胺，长期的快乐是能照顾家人、团队，在技能上提升，甚至能参与社会的建设，例如成为政府、业界政策推动者。 提前把财富安排好 ，老时做个清算，回馈部分给社会。 也不枉此生。

台积电在双十节前后，会创新高。 十月十五号公布业绩。大概率再beat consensus 超预期。 NFA，DYOR。 台积电是我基金里的压舱股。 $TSM

美光的财报，其实真不赖，但大家都预期了超预期，不少人说美光英伟达化是有道理的，毕竟HBM也是卖给英伟达的，一荣俱荣，一损俱损。 2027，2008年年也很难满足需求，明年的产能75%已售罄。这财务数据和指标，对比其他芯片股，简直吊打，从估值上看rerate才是最大的pump。 昨天唯一的遗憾就是管理层没给出确实的回购金额，只给了方向，但分析师也大概心里有数，陆陆续续在研报里出现。 大家再开始缓过神来了。投资依然是心理学。 $MU

东方之珠，依然璀璨夺目。 亚洲的国际城市，进出中国的门户，远东第一金融中心！

的确看似市场接近回归到了“币圈一天，人间一年。” 的这种状态。我怎么也没想到，发个推文，有人就弄了个币，哎…不得不感慨，这也是币圈的草根生命力的案例。 还是奉劝大家别买、别捐，别参与，绝大部分情况都是给割。

有人弄了币，与本人无关，别相信，更不要参与，让自己成为韭菜。 也不要相信捐献，我从来不发币、不呼吁捐献给一个钱包，毫无保障。

我在学习巴菲特、芒格、老段的大道人生。 更想健康一点，巴菲特的财富绝大部分是50岁以后累计的，“做对的事情，把事情做对”。 资管是非常好的生意模式，要有能力和人品，需要时间证明一切，规模和品牌会有很大的“复利效应”。也是躺着的时候，有现金流收入，但前提是让投资人赚钱。 自己对比币圈的真正OG老大 （就那前5），这点钱，根本不值一提。 人家是A十几了。 就说自己没钱，没能力，年纪大，能减少大部分的麻烦。 我也没有什么社交，也不愿意无效社交，时间都是看研报、开会、差旅、思考，一星期两三次健身运动，没什么时间剩余了。 很少加陌生人的微信。自己朋友圈很小但很有力量，都是正能量的正人君子，三观正的人。 希望为相信自己团队的人创造财富，还是CIO做的好，我只是做管理。更希望，将来能捐钱给大学，设置奖学金帮助穷学生，为毛孩（特别是猫）慈善机构提供财务的资助。 所以还是要加倍努力，希望有能力照顾更多的人，回馈社会。

祝诸位77周年国庆快乐！ “一起在职奉献，建设伟大的祖国！ 愿祖国繁荣昌盛，国泰民安！”

我认识的A9、A10的确也普遍几房，为了筛选继承人，竞岗。但很少能做到以水端平，各房相安无事。齐人之福，不容易的，何苦。 事实上研究证明，这是解决人口下滑，大批优质大龄剩女的其中一个最高效方法，但的确是政治不正确。 如果一个都搞不定，还来第二、第三、甚至第四个，也自己给自己找事、找麻烦。除非你是何鸿燊。而且，除了有钱外，那必须有空，否则.... 另外一个角度，精力都花在这些地方，离家族的覆灭离一步之遥。 还有现在已经是AI时代了。

那要看这A9男是什么样的人，他在乎什么？ 其实主要还是合眼缘，三观一致，情绪稳定，样貌顺眼就可以了，至于身材也一样。这是我看大部分A9、A10自己选的太太标准（不是为了政治、资源的联姻）。 样貌其实不是重点，要看整体，重点是要真心相对，相互成就，这样的关系才能稳定、长久。 任何一段关系，都要记住，强扭的瓜不甜。